清乾隆年间，江湖并称“南刀北剑”的胡一刀和苗人凤相遇交锋。这二人武功高明，侠义双全，虽为对手，可是同病相怜。其间胡夫人产下一子，赐名胡斐。胡一刀为防不测，特将妻儿奉求给苗人凤。在最初一日的比试中，胡一刀为苗的旭日剑所伤，…